运机集团：2025年上半年净利润733797万元 同比增长2035%

　　（001288）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入8.8亿元，同比增长48.50%；归母净利润7337.97万元，同比增长20.35%；扣非净利润6172.73万元，同比增长5.44%；经营活动产生的现金流量净额为-6.55亿元，上年同期为-3.07亿元；报告期内，

　　以8月25日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为33.29倍，市净率（LF）约2.5倍，市销率（TTM）约3.1倍。

　　资料显示，公司自成立以来始终专注于以带式输送机为核心的节能环保型输送机械成套设备的研发、设计、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.16%，同比上升0.24个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.51%，较上年同期下降0.08个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-6.55亿元，同比减少3.48亿元；筹资活动现金流净额1.9亿元，同比增加1.84亿元；投资活动现金流净额-8631.91万元，上年同期为-1.47亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少36.68%，占公司总资产比重下降10.85个百分点；长期应收款较上年末增加393.76%，占公司总资产比重上升9.13个百分点；预付款项较上年末减少54.36%，占公司总资产比重下降3.48个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加14.33%，占公司总资产比重上升3.13个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加92.53%，占公司总资产比重上升4.67个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少9.05%，占公司总资产比重下降3.23个百分点；应付债券较上年末减少12.39%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加59.28%，占公司总资产比重上升1.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.22亿元，占净资产的18.64%，较上年末增加9661.56万元。其中，存货跌价准备为1270.39万元，计提比例为2.92%。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为吴友华、自贡市华智投资有限公司、高盛公司有限责任公司，取代了一季度末的柯世林、博时转债增强债券型证券投资基金、华宝动力组合混合型投资基金。在具体持股比例上，自贡市博宏丝绸有限公司、川发四川本地价值发现私募投资基金、宋文光、乾图唐玄甲私募证券投资基金、四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业(有限合伙)、社保基金四二三组合、周承永持股有所上升。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，运机集团30.83%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东吴友华质押4760万股公司股份，占其全部持股的44.37%；第二大股东自贡市博宏丝绸有限公司质押1312.5万股公司股份，占其全部持股的65.21%；第三大股东自贡市华智投资有限公司质押1170.82万股公司股份，占其全部持股的83.63%。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。